新特电气：上半年营收同比增长33.72%， 固态变压器锚定未来

　　储能中国网获悉，8月26日晚间，新特电气发布半年报。上半年，公司实现营收2.58亿元，同比增长33.72%;归母净利润1115万元，同比大增109.32%;扣非净利润674万元，较上年同期的-543万元实现扭亏。

　　公司合同负债从期初的619万元跃升至5643万元，增幅超过8倍。这意味着公司在手订单相当充裕，下半年的收入确定性较高。储能系列产品毛利率从上年同期的-2.58%大幅提升至23.14%，改善近26个百分点。这个变化的意义在于，储能业务不仅收入大幅增长(同比增长68.12%)，而且正在从“烧钱拓市场”逐步转向“有质量的增长”。

　　上半年，主业受益于政策驱动，稳步增长;储能业务开始释放利润弹性。传统变压器业务则保持着稳健的基本盘，1.998亿元的营收贡献了公司约78%的收入，同比增长33.41%，毛利率稳定在26.87%。2026年5月，国家发改委等五部门启动重点行业节能降碳改造三年攻坚行动，变频调速技术是工业节能的核心手段，而公司正是国内变频用变压器的龙头企业，市场份额超过25%。

　　当下，固态变压器正在成为全球AI数据中心供电架构中最受关注的赛道之一。传统变压器是“铁芯+铜绕组”的结构，只能实现交流电的电压变换，功能单一。而固态变压器用碳化硅、氮化镓等第三代半导体器件取代了铁芯和铜线，通过高频电力电子技术，可以直接把10千伏交流电一步转换为800伏直流电。

　　AI数据中心的GPU(图形处理器)服务器，本质上需要的是高压直流电。传统方案需要经过“变压器降压+整流+逆变”等多级转换，每转一次就有能量损耗。固态变压器一步到位，效率更高、体积更小、响应更快。固态变压器不是选项之一，而是方向本身。

　　2025年10月，英伟达发布白皮书，明确提出800V直流是下一代AI数据中心配电的最佳架构，并将固态变压器列为“终极方案”。2026年3月，英伟达、谷歌、微软联合发布2.0版白皮书。

　　新特电气处于固态变压器产业链最核心的位置。固态变压器由三个核心部分组成：整流级、隔离级(高频变压器)、逆变级。其中，高频变压器是整个系统中成本占比最高(约60%-70%)、技术壁垒最深的环节——它要将工作频率从50Hz提升到10kHz-100kHz，同时还要保证高绝缘性和低局放，技术难度极大。

　　新特电气已成功攻克中压高频变压器关键技术，产品具备高绝缘、低局放、高功率密度三大核心能力，可全面适配固态变压器等场景。更重要的是，产品已获得头部客户的实质性验证。公司与全球数据中心基础设施龙头维谛技术(Vertiv)——英伟达全球官方电力合作伙伴——联合研发2MW级机架式固态变压器。2026年6月，双方合作已推进至试样验证到小批量量产阶段。维谛已下达首批小批量试样订单，专供宁夏中卫联通DC8(一数据中心)、内蒙古东数西算试点项目。

　　从学术端到产业端，公司也在构建完整闭环。2026年4月，公司与清华大学共建固态变压器联合研究中心，5月正式揭牌，重点围绕数据中心高频SST(固态变压器)供电系统等场景展开研发。2026年3月，公司中频隔离直流变压器已成功落地新疆哈密200MW光伏直流汇集工程——这是固态变压器技术在实际项目中得到验证的标志性案例。

　　从市场空间来看，机构预测固态变压器市场规模将从2026年约100亿元增长至2035年超万亿元。而新特电气所卡位的高频变压器环节，正是这一产业链中价值量最大、壁垒最高的核心器件。